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稻草熊:吴奇隆创办,刘诗诗赵丽颖持股,背靠爱奇艺的剧集发行商

《步步惊心》大火,若曦和四爷的爱情,看哭了无数的观众。吴奇隆、刘诗诗也把爱情延续到了戏外,这段相差17岁的恋情,跨越了年龄差,是目前娱乐圈为数不多的神仙眷侣。但今天我们要说的主角不是他们俩,而是由吴奇隆创办、刘诗诗持股即将在港交所上市的稻草熊娱乐。

一、招股信息

1、稻草熊娱乐是做什么的?

稻草熊娱乐是中国主要的剧集制片商及发行商,涵盖电视剧及网剧的投资、开发、制作以及发行。

稻草熊娱乐拥有平台型业务模式以及优质行业资源,公司可将主要行业参与者(如IP拥有人、主创人员、拍摄及制作工作室、外部品控专家及发行渠道),有效地整合至完善的生态系统,以实现协同效应及产业化,而不是只专注于剧集产业链中的投资、开发、制作或发行中的其中一个环节。

2、基石投资者分析

稻草熊娱乐引入三名基石,三名基石投资者分别是雪湖资本、IDG资本、唯品会(Vipshop)。基石投资者最高占发售股份总数的37.96%,占比还是可以的,虽然不够大牌,但比没有好,唯品会也来凑热闹。

3、影视传媒行业表现

稻草熊娱乐属于影视传媒行业,2022年影视传媒行业一共上市了7只新股,暗盘3涨2平2跌,首日3涨4跌,表现一般,而且看数据这个行业的新股涨跌幅度较大,风险还是比较大。

二、明星股东加持

1、营收增加

近三年,稻草熊娱乐的营收规模逐年增加,从2017年的5.43亿元增至2018年的6.79亿元,并进一步增加至2022年的7.65亿元。稻草熊娱乐近三年的净利润则有所波动,2017年净利润为0.64亿元,2018年下滑至0.11亿元,2022年又增长至0.5亿元。

2022年在影视行业寒冬下,稻草熊娱乐仍然保持盈利状态。2022年上半年,稻草熊娱乐实现营业收入5.80亿元,净利润为0.54亿元,同比增长43%。

2、重点发力定制剧

稻草熊娱乐的收入主要来源于三大方面:

第一,向电视台、网络视频平台或第三方发行商许可自制剧集播映权;

第二,将来自网络视频平台或剧集製片商的买断剧集播映权许可予电视台、第三方发行商或网络视频平台;

第三,根据网络视频平台订单提供定制剧集承制服务。

稻草熊娱乐出售自制剧集播映权占据了七成以上的营收。其中,定制剧逐渐成为稻草熊业务发展核心。稻草熊选择重点发力定制剧业务,反映出现阶段公司在优化收入和成本结构上的新举措,可以整体提高资金周转率并最大程度降低剧集发行风险。

3、明星股东

稻草熊最引人瞩目的,莫过于坐拥刘诗诗、赵丽颖两大明星股东。资深影视制作人、稻草熊董事长、CEO刘小枫作为稻草熊的第一大股东在全球发售前持有58.41%公司股权。爱奇艺的全资子公司Taurus Holding持股19.57%,刘诗施(刘诗诗)通过Gold Pisces Holding Limited持股14.80%,赵丽颖通过Ice Princess Holding Limited持股0.79%。

三、绑定爱奇艺

研究稻草熊如今的价值,一定离不开关系密切的爱奇艺。

稻草熊是2022年唯一一家在五大电视台(包括江苏卫视、浙江卫视、东方卫视、湖南卫视及北京卫视)和三大网络视频平台(包括爱奇艺、腾讯及优酷视频)都有发行新剧集的剧集制片商和发行商。

2017-2022年,稻草熊影业来自爱奇艺的收入分别为1.16亿元、2.45亿元、2.08亿元,占同期总收入分别约为21.4%、36%、27.2%。 2022年上半年,稻草熊娱乐来自爱奇艺的营收达4.01亿元,占总收入的比例为69.2%,这一比例超过稻草熊第二到第五大客户收入占比之和的两倍。

稻草熊的业务严重依赖爱奇艺,爱奇艺同时身兼稻草熊的第二大股东、大客户、大供应商三职。但深度捆绑之下,稻草熊的独立发展能力可能不足。

稻草熊在招股说明书种也坦言:"2018年、2022年及截至2022年10月31日,爱奇艺是我们的单一最大客户。倘我们无法与爱奇艺维持业务关系,或倘爱奇艺失去其领军市场地位或不再受欢迎,则我们的业务、财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响。四、总结

稻草熊娱乐看下来除了刘诗诗、赵丽颖明星股东,没有什么别的亮点,并且影视行业天然不是什么好行业。如果一定要说好的地方那就是,爱奇艺是稻草熊的第二大股东,也是其大客户和供应商,但深度捆绑之下,稻草熊的独立发展能力也可能受限。