企业融资方式有哪些(融资公司是怎样融资的)

作者：贾锐博士

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股权激励以及内部集资

其实股权激励也能给企业提供资金，因为规范的股权激励应当要求员工用真金白银购买公司股权，较多采用增资形式；公司的注册资本增加，可用资金相应增加。

有的企业没有为员工的投资办理工商变更登记，而是采取“非注册分红股”的形式，严格讲这属于内部集资。

相对于在社会上搞集资，内部集资可以理解为向特定的人募集资金，法律风险相对小一些，但是也要注意不要玩得太大，特别是不要造成大量员工的资金损失。

02

接受股权投资

天使、VC、PE，还有朋友，只要向你的公司投资以获得股权，都会增加你公司的可用资金。

原则上，投资款是不需要归还的，除非约定了对赌条款。

接受股权投资，对于对赌条款一定要特别谨慎，必须请律师看。

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债权转让

如果企业缺钱，但是对外享有债权，可以考虑将债权转让给他人获得资金。当然，比较靠谱的债权才会比较好卖，但也可以通过回购承诺等机制提高债权转让的成功率。

04

供应链金融

如果企业的产品有销路，但因为买方给账期太长（例如很多大企业采购货物的账期都是6个月）而导致资金周转不灵，可考虑找供应链金融平台公司加速资金流转。

供应链金融听起来很神秘，其实就是生产厂家原来是直接卖给采购方，现在是先卖给平台公司，平台公司垫款支付货款，然后，平台公司再把货卖给采购方。——换言之，一份买卖合同拆成了两份。

平台公司会对生产方和采购方进行尽职调查，确保两端都有较强的履约能力。

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企业债

这个审批比较难，找担保机构难，中小企业一般不容易发行得了，但这确实属于一种正规的融资方式。

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可转债

找别人借钱，利息还不够高，人家为什么借给你呢？因为你说，在未来的某个时点，借钱的人可以选择要本息还是以一定的价格将本息换成你公司的股权。——如果借钱给你企业的人看好你的企业，就有可能同意借钱给你。

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品牌许可

如果你公司的品牌比较知名，可以考虑许可他人使用以获得资金，其实这更像一种经营行为而不是融资行为。但是，有的公司将自己的品牌委托给专门的品牌运营公司去运营（可许可给很多主体），一次性收取高额品牌费，融资的感觉就要强烈一些。

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预期收益质押贷款（收费权质押）

路桥、供水、供热、发电、污水垃圾处理等项目的几十年的收费权，可以用于质押贷款，比一般的信用贷款、不动产抵押贷款要不那么简单粗暴一点。

09

商业票据融资、票据贴现

签发汇票、本票、支票，可以提高企业资金的使用效率；

票据贴现融资，是指票据持有人将未到期的商业票据转让给银行，让银行收取贴现利息，然后迅速获得资金。

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股权转让

转让企业持有的股权。企业缺钱、也没有房地产可卖，可以看看企业是否可以转让所持有的股权（不一定是本公司的股权）。最近，腾讯最大的股东南非报业（Naspers，持股33.2%）宣布将出售其持有2%的腾讯股份，套现800多亿。

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上市融资

这方法特别好，就是太高大上了。

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杠杆收购融资

加入企业想收购别的公司，但是钱不够，可以想办法用被收购的公司的资源来为自己融资。

在国外，典型的做法是用被收购的公司的收入为收购方做担保融资。

在国内，典型的案例是被收购的地产公司用自己的土地为收购方提供抵押担保，帮助收购方获得贷款，然后将贷款用于支付股权收购款。是不是很会玩？

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信托融资

信托公司作为受托人向社会投资者发行信托计划产品，募集资金，投入到需要资金的企业；缺点是成本有点高（比民间借贷好一点），审批有点难。

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融资租赁

融资租赁，典型场景是：企业买不起大型设备？融资租赁公司买了租给你啊！

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股权质押融资

上市公司股份质押融资的比较多，一般企业的股权不容易被接受，一些好的新三板企业或十分优质其他企业也可以争取一下。

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可交换公司债券融资

2008年10月，中国证监会颁布了《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》。符合条件的上市公司股东即日起可以用无限售条件的股票申请发行可交换公司债券，以缓解“大小非”股东资金困境，减少其抛售股票的动力。《规定》明确发债主体限于上市公司股东，且应当是符合《公司法》、《证券法》和《公司债券发行试点办法》的有限责任公司或者股份公司，公司最近一期末的净资产额不少于3亿元人民币。这个太高冷了，不适合中小企业。

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典当融资

典当贷款成本高、贷款金额小，但也有优点：一是典当行对客户的信用基本没有要求，只注重典当物品是否货真价实；二是手续简便；三是不问贷款用途；四是不拘金额大小。

其实古代的当铺比现在要发达一些，现代的当铺总给人一种不靠谱的感觉。

不管怎么说，总算是一条路吧。

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资产证券化融资

是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，以最大化提高资产的流动性。这个听起来很美，做起来门槛有点高，但是未来前景很好。

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基础设施项目融资

（1）BOT即建设-经营-转让，是私营企业从政府获得基础设施项目的建设和运营特许权，然后承担该项目的投资、融资、建设、经营和维护，并回收成本、偿还债务、赚取利润；特许期满，签约方的私人企业将该基础设施无偿或有偿移交给政府部门。

（2）PFI（Private Finance Initiative），即“民间主动融资”，其本质是政府从私人处购买服务，目前这种方式多用于社会福利性质的建设项目，例如教育、公共安全设施等。PFI来源于BOT，也涉及项目的“建设→经营→转让”问题，但也有自身的特点：项目主体单一，项目管理方式开放，可实行全面的代理制，合同期满后项目运营权的处理方式灵活等。

（3）TOT（Transfer-Operate-Transfer）是“移交→经营→移交”的简称，指政府与投资者签订特许经营协议后，把已经投产运行的可收益公共设施项目移交给民间投资者经营，凭借该设施在未来若干年内的收益，一次性地从投资者手中融得一笔资金，用于建设新的基础设施项目;特许经营期满后，投资者再把该设施无偿移交给政府管理。与BOT相比，少了一个建设的环节，对投资者来说更为简单安全。

（4）PPP（Public Private Partnership），即公共部门与私人企业合作模式，是公共基础设施的一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私人企业与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。从公共事业的需求出发，利用民营资源的产业化优势，通过政府与民营企业双方合作，共同开发、投资建设，并维护运营公共事业的合作模式，即政府与民营经济在公共领域的合作伙伴关系。这种模式这几年很火，但是也有点乱。

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股权众筹、产品众筹

众人拾柴火焰高，典型的股权众筹有咖啡馆众筹等，典型的产品众筹有电影众筹等。近几年火了一阵，涌现了天使汇、大家投等知名众筹平台，后来由于与非法集资很难区分，被整顿了。——不让打广告，没法众筹。众筹现在处于一种很尴尬的状态，如果在朋友圈里面小规模做一做，还是可以的。

当然，这种方式其实是非常好的，分散风险，聚集资源，还很热闹，就是目前的信用环境和法律环境还跟不上。相信未来会有很好的前景。

在简单粗暴的借款之外，融资的方式就这么多。有人说有更多方式，都是含在这20种里面的。