万讯转债370112申购打新投资价值分析 万讯转债评级正股分析
万讯转债:创业板转债,评级AA-,发行规模2.45亿,当前转股价值96.82元,纯债价值85.44元——债底保护尚可,转股价值低于100元平价3.18%,中性偏负面。
万讯转债申购信息基本情况:
1.申购代码:370112
2.配售代码:380112
3.正股代码:300112
4.正股名称:万讯自控
5.发行总额:2.46亿元
6.信用级别:AA-
7.每股配售:0.8599元可转债
8.票面利率:第一年0.4%、第二年0.7%、第三年1.0%、第四年1.8%、第五年2.5%、第六年3.0%,到期赎回价118元(含最后一期利息)。
9.正股价:8.82元(4月7日收盘价)
10.转股价:9.13元(下修条件,30~15~85%)
11.转股价值:96.6元
12.转股溢价率:3.75%
13.有条件回售:2~30~70%
14.强制赎回:30~15~130%
15.预计首日上市价格为106元左右
万讯转债正股基本面分析:
深圳万讯自控股份有限公司主要从事工业自动化仪器仪表的研发、生产与销售业务。公司主要产品包括现场仪表、二次仪表,以及传感器、工业机器人3D视觉系统、中高端数控系统等。公司多年专注于研发、生产和销售技术先进的工业自动化仪器仪表产品,综合实力不断壮大,在行业内具备较高知名度。
核心竞争力:
1、技术和研发优势:一直以来,公司坚持自主开发与对外合作相结合的方式不断提高产品的技术含量。
2、市场和产品优势:公司建立了较为完善的市场销售体系,在全国各地、多个行业建立了广泛的经销商网络。
3、品牌优势:公司多年专注于研发、生产和销售技术先进的工业自动化仪器仪表产品,综合实力不断壮大,在行业内具备较高知名度。
市场风险:
1、新冠疫情带来的经济下行风险:2020年2月下旬以来国际新冠疫情开始迅猛扩散,导致全球经济社会秩序陷于停滞,进而对全球供应链产生巨大冲击。
2、新型业务领域拓展风险:近年来,公司积极拓展行业相关的新兴业务领域,完善产业战略布局,以期形成新的收入和利润增长点,其中包括工业智能化仪表、高端数控系统、传感器以及工业机器人视觉识别系统等,但受时间、信息以及外部环境等的局限,这些领域的收益获得具有诸多不确定性,因此,存在短期内降低公司整体效益甚至拓展失败的风险。
3、募集资金投向风险:公司非公开发行股票募集资金投资项目与公司发展战略相匹配,有利于提升公司的技术水平及创新能力,有利于公司优化产品结构,完善产业布局。
万讯转债申购打新投资价值分析:
万讯自控收盘在8.82元,处于近两年的中位;对应PE为27.6倍,在近两年的偏高位;对应PB为2.46倍,在近两年的中位水平,股价的安全边际一般。发行人评级AA-,估算债底价值约83.96元,债底保护一般;转股价值约96.6元,转股价值较高。
原标题::万讯转债370112申购价值分析