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招商银行为什么估值高?

招商银行为什么估值高?

虽然招商银行比美国大型银行来看,估值并不高。但与国内大型银行对比,确实是处于较高的水平,这主要有三方面的原因:

第一是由招行的业绩水平决定的,招商银行2017年和2018年净利润增长率都在2位数以上,2019年前三季度净利润增长率也达到14.63%。而四大银行的净利润增长率都是个位数。

第二是由市场交易活跃度决定的,以四大银行为例,第一大股东均为中央汇金公司和财政部,持股比例均在50%以上,以农业银行为例,汇金公司和财政部持股比例达80%。而招商银行第一大股东招商局轮船持股仅13.04%,使得招商银行流动性更强,市场换手率更高,交易更活跃,市场也给出更高的估值水平。

第三是由招行的业务前景决定的,招商银行有几个业务较为领先,一个是信用卡业务,近几年招行信用卡业务逐年提高,成为招行个人贷款业务增长的重要推动力,而且招商银行在金融科技方面大举投入。